多数汽车上市公司第三季度利润仍持续增长

记者从最新披露的上市公司第三季度报告业绩来看，我国汽车类上市公司整体业绩多数持续向好，整车制造企业公司利润持续大幅攀升，乘用车制造企业业绩增长更为突出，部分企业利润实现成倍增长，商用车制造企业利润增长喜人。但值得注意的是，随着汽车制造业原材料的上涨，部分零部件制造企业第三季度报告业绩出现下降，有些企业利润更是出现负增长。

整车企业利润持续大幅增长

从今年1~9月汽车类上市公司总体业绩来看，乘用车上市公司均实现利润增长。其中一汽夏利1~9月利润增幅最高，达315.49%。从一汽夏利公布的业绩报告来看，该公司利润实现成倍增长的原因除来自政府补贴外，另外就是从天津一汽丰田取得的投资收益倍增，该投资收益增幅达58.57%。在6家整车乘用车上市公司中，除海马股份外，其余5家利润最低增幅为82.57%，各公司发布的报告称增长主要原因在于今年汽车产品销量的不断增长。海马股份发布第三季度报告显示，1~9月公司利润实现2.7亿元。

在商用车上市公司中，东风汽车、中国重汽、金龙汽车、安凯客车、中通客车1~9月利润均实现100%以上增长，增幅最快为安凯客车。去年出现亏损的亚星客车今年还发布了业绩盈利的预报，主要原因是公司采取有效措施努力改善经营状况，实现了销售量、销售收入同步增长，基本止住了下滑势头。福田汽车在发布第三季度报告的同时还发布了全年业绩预增消息，预计公司2010年度全年净利润较去年同期增长超过50%以上。今年第三季度，福田汽车实现营业收入119.32亿元，同比下降4.73%；净利润4.42亿元，同比增长80.25%；每股收益0.419元，同比增长56.93%。1~9月，公司实现营业收入421.33亿元，同比增长31.2%；净利润15.89亿元，同比增长127.59%；每股收益1.506元，同比增长97.64%。从商用车上市公司发布的第三季度报告来看，各公司的销量增长依然是企业利润大幅增长的主要动力。

零部件企业利润增幅表现各异

和整车制造类上市公司不同，今年发布第三季度业绩报告的零部件类上市公司表现各异，部分企业实现盈利大幅增长，而另一些零部件企业则出现了利润增幅降低现象。

在表现不俗的汽车零部件公司中，潍柴动力第三季度实现净利润15.66亿元，比上年同期增长35.02%;前三季度实现净利润48亿元，比上年同期增长101.54%。上柴股份第三季度实现净利润2850万元，比上年同期增长160.95%;前三季度实现净利润7494万元。一汽富维第三季度实现净利润1.28亿元，比上年同期增长107.30%;前三季度实现净利润3.72亿元。另外，万向钱潮、宁波华翔、华域汽车、东安动力等零部件类上市公司业绩也出现较大增长。

在一些利润增幅降低的零部件类上市公司中，东安黑豹、S佳通、黔轮胎A等零部件企业第三季度报告显示利润下降。S佳通第三季度报告称，因原材料成本上升、汇率风险等原因，导致公司1~9月盈利同比大幅下降，归属于母公司净利润为0.38亿元，同比下降67％。记者注意到，在各报告利润下降的企业中，原材料上涨成为企业利润下降的主要原因。尽管第三季度报告显示实现利润增长,但东安动力营业利润比上年同期减少1775万元，降低了58.84%，主要原因仍为原材料价格上涨等因素导致毛利率下降所致;另外，企业管理及运营成本的增加也导致了东安动力的利润进一步降低。

车企盈利能力下降

从已公布的汽车类上市公司第三季度报告中记者注意到，尽管我国汽车企业利润在不断攀升，但相比前两季度的情况，许多企业特别是零部件企业盈利能力正逐步下降。

国泰君安的汽车产业资深分析师张欣认为，在政策的引导下，多数企业采取薄利多销的规模效益战术，导致汽车产品的单车利润下降，相应也影响到车企的毛利水平。

记者从招商证券的网站上看到，对于汽车的未来预期，该机构预测在汽车行业销量从快速增长向平稳增长的过渡过程中，行业整体盈利水平将有所下滑，建议重点配置盈利能力稳定增长的公司；在国家调整经济结构的大背景下，重点关注汽车行业节能减排和新能源汽车产业化带来的投资机会。

招商证券预测四季度汽车行业销量月度增速逐步下滑,未来我国汽车行业的整体盈利水平有下滑压力，经济增长低于预期；新能源汽车政策力度及进程低于预期；原材料和劳动力成本上涨幅度超预期将影响汽车行业盈利水平。

同时，该机构也认为，行业整合与企业上市将是未来汽车行业持续的投资机会。目前中国汽车市场集中度较低，汽车产业从成长到成熟的过程就是行业整合与兼并的过程，重点关注一汽集团、广汽集团、比亚迪汽车、奇瑞汽车A股上市带来的阶段性投资机会，建议配置盈利增长稳定的公司.