一汽集团整体上市再次“浮出水面”【2】

业务发展“倒逼”

“微车赢，则一汽赢。”徐建一在一汽集团上上下下如此表述。加快发展微车，已经成为一汽的重头戏。如何以微车来突破销量，已经成为一汽的策略。为了促使微车加快发展，一汽集团拟引入战略投资者，并启动30万辆产量的工厂建设，因为在四大汽车集团的竞跑中，一汽集团感受到的压力越来越大。

与“四大”汽车集团相比，一汽集团发展的步伐已经略显缓慢，上市融资加速发展已经显得刻不容缓。根据2009年的销售数据，一汽集团增速明显低于其他三家公司，2009年上汽、一汽、东风、长安“四大”汽车集团的销量分别为272万辆、194万辆、189万辆、186万辆，同比去年分别增长57%、27%、44%、64%，增速最快的是新进入“四强”的长安，长安虽然从销量上已逼近一汽和东风，但长安以微型车为主，且利润低，暂时还无法与上述两家公司相比。销量增速最低的是一汽，毫无疑问资金制约以及制度的约束，致未上市的一汽集团销量增速相对较低，同时长安汽车今年1月的销量已超越了一汽销量。

危机已经潜伏，排位已不再牢固。有限的融资渠道及资本运作，使一汽无法快马加鞭发展业务，而国内的汽车正在以越来越快的步伐融入国际化竞争之中。一汽集团只有实现整体上市计划，融资以加快发展步伐，缩短增速差距以保持中国汽车制造业“老二”的位置。

已经谈论了三年的整体上市，时间上也已显得刻不容缓。按照国资委2007年的计划，一汽集团在2010年前完成整体上市。早在2007年，原一汽集团的总经理竺延风就承认，一汽集团有整体上市计划，并称各种方案处于酝酿之中，从此市场开始翘首以待。2008年徐建一担任新一任的总经理后，同样强调公司首要的努力方向就是调整产权，改制上市，并引进多种经济成分。目前已经到了上市“时限”，留给一汽集团整合的时间已经不多。

子公司业绩“厚礼”

“一汽夏利签约卖地合同金额8.9亿元，约有4亿进入公司今年的利润表中。”上述消息人士认为，一汽夏利买地将直接增厚公司2010年业绩。一汽集团整体上市的脚步渐行渐近，一汽夏利等分公司的业绩今年开始有所准备，业绩“厚礼”将有利于集团整体上市，并且对发行价有直接的提升作用。

除了卖地，投资一汽丰田的收益仍是一汽夏利的“大盼头”。一汽夏利持股30%的一汽丰田，今年将仍然能够为一汽夏利奉献可观收益。即使受丰田召回门影响，分析师预计这部分的投资收益最低都将与2009年10亿元持平，而乐观估计则为15亿元上下。对于目前丰田的销售影响几何，一汽夏利董秘孟君奎称对记者表示：“还在跟踪之中，现在还不清楚。”

据记者了解，一汽丰田近期全系车型优惠万元左右，并送加油卡等一系列实惠的促销活动以提高销量，另其RAV4、新皇冠将有助于2010年利润率提升。除了上述两项收入来源，一汽夏利自身业绩正在努力减亏，公司受益于新车上市、发动机新基地量产、华利工厂逐步建成投产，2010年产销有望超24万辆。

一汽夏利内部人士亦向记者证实，公司2010年销量拟增长15%以上，并实现预算控制，采购降低成本的措施下，使公司本部业务2010年大幅减亏。

一汽轿车今年的业绩同样值得期待，公司2009年进入产品投放期，其规模和效应将会在2010年显现出来。另外公司今年5月份B50开始销售，睿翼2.0L已投放市场，随着这两款车销量的逐步增加，将使公司的盈利显著提升。

招商证券汽车行业分析师汪刘胜认为，一汽轿车已基本完成产品布局，2009年在产品及销售费用上大量的投入将在2010年贡献利润；同时公司销售网络逐步健全、未来产能利用率维持高位使得毛利率水平仍可持续。